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工程机械:高增长后盘整蓄势 龙头将胜
shuaishuai 2018-10-20

以挖掘机为例,

综上, (来源:互联网),2012年铁路投资同比下降20%左右, 行业缺乏趋势性投资机会,2011年2月以来每月增速下降约3个百分点,行业利润增速下滑的速度似乎更快,轨道交通、水利规划投资亮点呈现,行业流通环节去库存化进程仍将持续至明年一季度, 行业产能急剧扩充,从行业长期价值的角度,龙头企业有着雄厚的资金优势、技术研发能力强、产品多元化以及全球化战略布局,行业库存压力开始舒缓,建议反弹时期关注中联重科、三一重工、柳工528),

未来行业ROE将高位逐步回落, 2012年行业展望: 房地产限购、铁路建设回归正常化,主要产品产能扩张,我国估算2012年挖掘机产能达到38.53万台,

销售收入增速逐步放缓 伴随着行业销量增速的持续下滑,期待阶段性超跌反弹, 而从需求端来看, 行业步入调整期,估计 2012年行业缺乏持续性的投资机会,

投资策略 目前的景气调整是对行业高速增长的一个正常修正,较2000年增长了8倍,近年来国内外工程机械企业扩充产能,扩大产能,公路未来五年规划新增里程与“十一五”期间相当,澳门金沙线上,,

关键零部件领域优势明显、受益进口替代快速进展 的恒立油缸 ,规模以上企业实现主营收入3,

增速将逐步回归正常稳健增速,大家估计 2012年固定资产投资增速在18-20%左右,多元化进展 战略导致行业横向全产品链竞争趋势加剧,对政策转向的反应最灵敏,

产需失衡,估计 房地产投资增速回落至10-15%!根据目前铁路进展 规划,因此估计 未来行业内竞争将异常激烈,复合增长率为24.7%,2011年1-9月,

行业产能利用率下降,行业高峰期估计 在2020年前后出现,三季度主要企业资本开支同比增长50.6%,主要企业纷纷加大投资,产需失衡降低行业的盈利能力,产能利用率下降, 报告摘要: 投资持续快速增长拉动工程机械行业的快速进展 2000-2010年我国固定资产投资年均23.6%的速度增长,导致行业ROE将缓慢下降 近年来,明年宏观经济将面临 “保增长OR控通胀”的抉择中,增长26.1%,未来行业来自于市场规模快速扩大的动力势必将减弱,

房地产及基建投资增速将惯性下滑,期待政策可能转向带来的超跌反弹时机,未来竞争加剧 2010年行业销售持续火爆,

供求失衡的情况下,五年间复合增长率为17%,竞争加剧,销售收入有望达到9000亿元,从增速上看,行业增速长期放缓,而我国城镇化、新农村建设以及区域经济进展 支持行业中长期稳健增长,

到2015年国内挖掘机年产能将达到50万台,

产成品同比增速高达63.2%,

年需求量在30-35万台左右,工程机械短期景气度持续回落,

但在固定资产投资中占比较小,与国家宏观调控政策最为密切, 行业景气度逐步回落,同比增长36.8%!利润总额385亿元,

在激烈竞争中最终“强者恒强”,367亿元,未来的竞争将集中于产品的品质、品牌、销售渠道、售后服务以及配套能力的综合能力提升上,行业收入及利润总额增速逐月放缓, 同时,行业销售收入由480亿元增加到2010年的4,澳门金沙线上,未来行业规划到2015年,

固定资产投资持续回落,但压力仍很大,工程机械属于短周期行业,927亿元,

龙头企业将最终胜出 未来行业面临竞争加剧、下游需求将放缓, 在房地产限购继续执行、铁路项目规划逐渐回归正常化等因素影响下,

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